三星证券劳氏早盘跌4.6%，尽管Q4销售额大涨超10%

专题：聚焦美股2025年第四季度财报

　　核心要点

劳氏第四财季营收与利润均超出华尔街预期。该零售商预计本财年总销售额将在920 亿~940 亿美元之间，调整后每股收益为12.25~12.75 美元。首席执行官马文・埃利森表示：“尽管房地产宏观环境仍承压，我们专注于把控自身能掌控的部分，包括持续推进的效率提升计划。”

　　美国建材零售巨头劳氏（Lowe’s）周三公布，季度营收与利润均超出华尔街预期，销售额同比增长超 10%。

　　这家家居装修企业表示，预计本财年全年总销售额将在920 亿~940 亿美元区间，较上年增长约 7%~9%；全年调整后每股收益预计为12.25~12.75 美元。公司预计同店销售额（剔除一次性因素）将大致持平至增长 2%。

　　首席执行官马文・埃利森在新闻稿中表示，尽管较高的抵押贷款利率和低迷的房地产销售给行业带来挑战，但公司的战略正受到DIY 客户与专业装修人士的认可。

　　“尽管房地产宏观环境仍承压，我们专注于把控自身能掌控的部分，包括持续推进的效率提升计划，” 他说，“我们仍有信心，无论宏观环境如何，都有能力抢占市场份额。”

　　早盘交易中劳氏股价下跌4.6%，原因是公司全年每股收益指引低于路孚特（LSEG）统计的分析师共识预期12.95 美元。

　　劳氏第四财季财报（路孚特分析师调查）

每股收益：调整后1.98 美元，预期1.94 美元营收：205.8 亿美元，预期203.4 亿美元

　　截至 1 月 30 日的三个月内，劳氏净利润从上年同期的11.3 亿美元（每股 1.99 美元）降至9.99 亿美元（每股 1.78 美元）。剔除包括近期收购相关费用在内的一次性因素后，调整后每股收益为1.98 美元。

　　营收较上年同期的185.5 亿美元有所增长。

　　当季同店销售额增长1.3%，高于分析师预期的0.2%。公司表示，增长主要来自专业装修客户、线上销售、家居服务以及强劲的假日销售旺季。

　　其竞争对手家得宝（Home Depot）周二也公布了超预期的财报，但维持了保守的全年业绩指引。其季度业绩反映出，由于借贷成本高企、房价高企以及经济担忧，美国消费者仍在推迟大型装修项目，家居装修需求表现疲软。

　　与家得宝一样，劳氏也受到行业环境趋紧的影响。两家公司均收购了服务于承包商等专业人士的企业，这类业务通常更为稳定。

　　去年，劳氏以约88 亿美元收购了建筑材料分销商 Foundation Building Materials，该公司为大型住宅及商业项目客户供应石膏板、保温材料等室内建材；还以约13.3 亿美元收购了 Artisan Design Group，该公司为建筑商和物业管理者提供设计服务及地板、橱柜、台面安装服务。

　　劳氏还采取多项举措触达推迟购房的消费者，例如推出第三方平台以扩充商品品类、邀请网红提升社媒曝光度，以及重启儿童项目以吸引年轻家庭。

　　截至周二收盘，劳氏股价今年以来上涨近16%，远超同期标普 500 指数约1%的涨幅；过去一年股价上涨约15%，与标普 500 约 16% 的涨幅基本持平。